本文共计1824个文字，预计阅读时间需要8分钟。

图片由Ai生成

要想弄明白这个问题，先来看2025年国家发改委、能源局发布的“136号文”，通知要求推动新能源电量全部参与市场交易，上网电价通过市场化形成。

这意味着什么呢？意味着发电企业能否盈利，不仅要看发电成本，还要看发电是否灵活、是否匹配电网需求。

我就带大家来看看，每类电源的度电成本是多少？

01/各类电源度电成本

看火电，作为电力系统的基荷能源，火电是过去几十年无可争议的王者。它的成本受煤价波动影响最大，度电成本区间为0.3-0.45元/度。燃料成本占其发电成本的60%-70%。

水电是当之无愧的成本王者。 其初始投资成本巨大，好在其运行成本极低。存量大型水电站如三峡大坝，因初始投资已分摊完毕，度电成本可低至0.07–0.15元/度，长江电力2022年实际度电成本仅0.09元。

新建中小型水电站因移民安置、生态修复等隐性成本显性化，成本升至0.15–0.3元/度。

光伏的成本优势紧随水电。集中式电站度电成本区间为0.15–0.3元/度，在西北戈壁等光照充沛地区，成本可低至0.15元/度以下。以青海为例，2026年光伏竞价上下限分别为0.2277元/度和0.15元/度。

分布式光伏结合储能后，综合成本约0.3–0.4元/度。光伏组件价格从2020年的1.8元/瓦降至2025年的0.7元/瓦，是成本下降的主要原因。

风电分陆上和海上风电，陆上风电的成本区间为0.18–0.3元/度。西北高风速区因资源好、基建成本低，成本可低于0.2元/度；中东南部低风速区因山地地形，成本约0.25–0.3元/度。青海2026年风电竞价上下限分别为0.24元/度和0.205元/度，北京风电竞价上限则为0.3598元/度，区域差异明显。

海上风电因施工难度高，成本在0.5–0.7元/度，竞争力相对较弱。

是核电，同样做为基荷能源的核电，成本相对稳定，区间为0.3–0.45元/度。但核电初始投资极高，大约是煤电的3-4倍，好在其燃料成本占比相对较低，需长期运行才能摊薄成本。

02/容量电价新政：游戏规则在变

2026年1月，国家发改委、能源局发布《关于完善发电侧容量电价机制的通知》，这是继136号文之后又一重斤政策。

这次改革的核心有三点：

第一，煤电容量电价比例上调。煤电机组通过容量电价回收固定成本的比例，从2024-2025年的30%左右提升至不低于50%。这意味着火电即使少发电，也能通过容量电价回收部分成本。

第二，补偿范围扩大。新型储能、气电、抽水蓄能首次被全面纳入容量补偿框架。特别是电网侧独立新型储能，终于有了明确的容量电价机制，标准参照当地煤电，根据顶峰能力折算。

截至2025年底，全国已建成投运新型储能装机规模达到1.36亿千瓦/3.51亿千瓦时，与“十三五”末相比增长超40倍。这一政策将显著改善独立储能电站的收益模型。

第三，从“分类补偿”走向“同工同酬”。政策明确提出：电力现货市场连续运行后，将建立发电侧可靠容量补偿机制，不再区分机组类型，而是根据其在系统顶峰时段的持续供电能力进行统一补偿。

这就改变了游戏规则，未来的竞争，不再是“我是火电”“我是新能源”的身份竞争，而是“关键时刻谁能顶得上”的能力竞争。调节性资源的价值将被重估。

03/容量电价会带来哪些变化？

对火电而言，盈利模式正在重塑。从“电量换电价”转向“电量换电价+容量电价补收益”。具备灵活性改造能力、能高效参与辅助服务市场的主体将凸显竞争优势。2026年火电装机总量预计达峰，至2030年占比将降至33%，但火电的“压舱石”价值反而更加凸显。

对新能源而言，全面入市后迎来新赛程。2026年各地新能源竞价结果陆续公布，整体呈现风电大于光伏、东部高于西部的特点，后续区域分化预计进一步增大。从已发布省份看，江苏省2026年年度交易成交均价同比下降16.55%，其中光伏成交均价下降21.42%。新能源企业需要直面价格波动风险，但绿证等环境价值释放后，长期将增加绿电运营商回报。

对储能而言，2026年将成为独立新型储能市场化发展元年。容量电价落地将显著改善独立储能电站的收益模型，形成“可靠容量补偿稳基本、电能量市场和辅助服务增效益”的收益结构。

对水电而言，作为清洁、廉价的存量大水电，稀缺性日益凸显。随着市场化交易推进，水电价格有望温和上行。

对核电而言，市场化交易比例逐步增加。2026年广东取消变动成本补偿机制，核电电价有望开启反弹。

04/我们实际用电成本构成？

看到这里，你可能想问：发电成本这么低，为什么我的电费单还是那么贵？

因为你交的电费，不只是买电的钱。

以安徽省2026年3月工商业用户电价为例，我们来看下一度电的真实构成：

看到没？真正用于“买电”的部分只占一半多一点。

所以，下次当你看到电费单时，不妨想想：

你交的电费，一部分是买电，一部分是买稳定，一部分是买绿色，还有一部分是为国家战略目标做贡献。

这，就是电力市场化改革正在书写的真实故事。

欢迎关注公号：洞见电力！